terça-feira, 31 de julho de 2012

Fale Conosco: Calculadora do Tesouro Direto X Rentabilidade ABC do Dinheiro

Recebemos um questionamento do leitor TFM, da linda cidade de Goiânia/GO, sobre uma possível discrepância entre a Rentabilidade Tesouro Direto, calculada e publicada mensalmente pelo site ABC do Dinheiro, e a rentabilidade apresentada pela Calculadora do Tesouro Direto, disponibilizada pela Secretaria do Tesouro Nacional (TN).

Explicamos neste artigo que sim, existe diferença entre a rentabilidade que apresentamos mensalmente e os valores apresentados pelo TN. E a razão para isso é simples.



Bom dia,

Primeiramente, gostaria de parabenizar o site e a sua proposta de ajudar e estimular a cultura do investimento para que sejam criados novos pequenos investidores como eu.

Pesquisei em todo o site e não consegui dirimir minha dúvida em relação ao Tesouro Direto.

Analisando as datas de pagamento do valor investido, e a minha necessidade do uso do dinheiro, a escolhida foi a LTN com vencimento em 01/01/2015.

Dito isso, notei que o rendimento nos últimos 12 meses foi de 22,53% (o que é excelente!) e se encaixaria como uma luva no que preciso.

Ocorre que ao usar a calculadora do Tesouro Direto e informar a taxa de compra no dia, de 8,78%, e simular a compra de 23 títulos ao custo de R$ 18.532,48 (R$805.76 cada) foi-me informado o rendimento liquido final de R$ 21.963,49.

Então fica a duvida: como o título rende 22,53% se vai me pagar menos de R$ 4.000,00 de juros em 924 dias de investimento! É isso mesmo!? Na calculadora do tesouro eu não deveria colocar os 22,53%? Existe algum outro investimento alternativo!? Estou pensando em deixar em CDB  já que vai render um pouco mais e é menos burocrático.

Obrigado pela atenção.

TFM
Goiânia/GO

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Caro TFM,

Primeiramente gostaria de agradecer pelas palavras de incentivo, que hoje são nosso maior combustível.


A Letra do Tesouro Nacional (LTN) é um título prefixado bem simples, que não possui pagamentos semestrais (cupons). Independentemente do prazo de vencimento, toda LTN vale exatos R$ 1.000,00 na data de vencimento. Ou seja, no momento da compra de uma LTN você saberá exatamente quanto terá da data de vencimento do título.


Em relação à discrepância entre a rentabilidade exibida pela calculadora do Tesouro Direto e a rentabilidade que calculamos mensalmente, vale uma explicação simples: a calculadora do Tesouro Nacional exibe a rentabilidade projetada até o dia de vencimento do título. Já a rentabilidade que calculamos no site é a rentabilidade acumulada dos títulos no último mês, no ano, bem como nos últimos 12, 24 e 36 meses. Em resumo, a calculadora do Tesouro Nacional "olha pra frente", enquanto a rentabilidade que calculamos "olha para trás".


Outra informação importante é que a calculadora do Tesouro Direto traz a rentabilidade anual. Ou seja, um título que rende 8,78% ao ano, tal como no seu exemplo, renderá 18,33% em dois anos, 28,72% em três anos e por aí vai. Já a rentabilidade por nós calculada é a rentabilidade acumulada.


Vale aqui uma observação importante. Para obter a rentabilidade bruta exibida pela calculadora do Tesouro Nacional (os tais 8,78% ao ano do seu exemplo), é necessário adquirir o título público e "carregá-lo" até o seu vencimento. Caso você revenda o título para o Tesouro Nacional antes de seu vencimento, pode obter uma rentabilidade diferente daquela. 


Em relação ao CBD, você tem alguma razão quando diz que ele é menos burocrático. Realmente os bancos fazem de tudo para tornar o CDB um produto simples, pois é uma das formas mais baratas que o banco tem para captar o seu suado dinheirinho. Em compensação, o CDB raramente rende mais que um título do Tesouro Direto. Lembre também que o CDB é um título que embute o risco de crédito da instituição financeira que o emite. Se o banco quebrar...


Artigo escrito por Flávio Girão Guimarães.